Mysteel解读：种植意向报告利空下 豆油后续路在何方？

发布时间：2025-07-08 17:16:39 来源：毫不讳言网 作者：娱乐

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导读：美国农业部的种植意向报告显示：2022年美国农民种植的将超过，这在美国历史上只是植意第三次。大豆种植面积将比去年增加4%，向报达到9095.5万英亩，告利打破了2017年创下的空下9020万英亩的历史最高纪录。受此利空影响，后续4月CBOT美豆盘面迎来开门黑。读种豆油成本下降，植意豆油后续行情将如何演绎？向报国内基本面目前如何？本文将展开分析。

先从现货价格说起，告利如上图所示，空下近期豆油期、后续现货价格明显高位回落，读种豆油各地基差更是植意下行明显。目前国内油厂一级豆油现货主流报价区间10550-10910元/吨，向报截止到2022年4月2日，全国一级豆油现货均价10841元/吨。国内沿海地区一级豆油主要市场基差2205+410至770元/吨。近期价格走势十分疲软，究竟豆油基本面情况如何呢？下面来详细谈谈。

据Mysteel农产品对国内主要油厂跟踪统计，2022年3月全国油厂大豆压榨568.92万吨，较上月增加103.43万吨，增幅22.22%；较去年同期减少83.44万吨，减幅12.79%。2022年自然年度（始于2022年1月1日）全国大豆压榨量为1765.87万吨，较去年同期减幅10.18%；2021/22年度（始于2021年10月1日）全国大豆压榨量为4150.4万吨，较去年同期减幅6.19%。可以说受各方原因，国内豆油供应有所下降。

库存来看，据Mysteel农产品调研显示，截至2022年3月25日（第12周），全国重点地区豆油商业库存约75.31万吨，较上周减少0.61万吨，降幅0.80%。库存虽有下降，但去库速度明显弱于2020年与2021年同期水平，显示近期供需矛盾并不突出。

再看大豆后续到港情况，据Mysteel农产品初步统计，2022年4月份国内主要地区油厂进口大豆到港量共130船，共计约845万吨（本月船重按6.5万吨计）。其中华东地区（含沿江地区）38.5船约250.25吨；山东地区（含河南）27船约175.5万吨；华北地区19.5船约126.75万吨；东北地区10船约65万吨；广西地区12船约78万吨；广东地区16船104万吨；福建地区7船约45.5万吨。此外，据Mysteel农产品对2022年5月及6月的进口大豆数量初步统计，其中5月进口大豆到港量预计为860万吨，6月进口大豆到港量预计为805万吨。

综合来看，近期南美地区受干燥炎热天气影响，巴西大豆产量受损，使其可供出口量下降，这将增加美豆出口需求预期，美豆供需或将进一步收紧，支撑大豆价格，但最新种植意向报告显示明显利空。基于此，预计外盘美豆维持震荡态势。国内豆油现货部分，近期公共卫生事件对豆油供需端影响较大，短期供需两弱局面将持续，但随着后续大豆陆续到港以及大豆拍卖深入，预计后续供应增加为大概率，建议关注需求端变化，若不能及时跟进，则价格有进一步调整可能。

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