Mysteel：探讨2022年房地产存量施工对用钢的支撑作用

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之前市场上一直有观点称“存量施工对用钢有支撑“，笔者测算后也的房地确发现，今年的产存撑作房屋施工面积和去年可能差不太多，以此推断存量施工部分对用钢的量施拉动不减，文末则包括了今年房地产整体用钢变化的工对估算。下面赘述一下过程。用钢用

统计局定义：房屋施工面积指房地产开发企业报告期内施工的探讨年全部房屋建筑面积。包括本期新开工的房地面积、上期跨入本期继续施工的产存撑作房屋面积、上期停缓建在本期恢复施工的量施房屋面积、本期竣工的工对房屋面积以及本期施工后又停缓建的房屋面积。多层建筑物的用钢用施工面积指各层建筑面积之和。

因此房屋施工面积有一个上期跨入本期的探讨年概念，即开年就有基数。房地自2011年以来，产存撑作房屋施工面积大体遵循减速增长的趋势（图1），目前尚未探顶。因此，2022年开年施工面积基数仍然较大，相较2021年还有小幅增长。统计局数据显示：1—2月份，房地产开发企业房屋施工面积784459万平方米，同比增长1.8%。

本期内房屋施工面积随着新开工、恢复施工等逐月增加（图2），且月环比增速稳定在2-3个百分点（图3），因此趋势上高度吻合线性增长趋势。观察历年数据，6月份为施工增长小高峰，随后增速走弱，11月或为年末赶工再迎次小高峰。（剔除2015年和2021年政策影响较大的年份）

对于2022年房屋施工面积的预测，本文分为以下三个阶段：1-4月现值，5-9月恢复期，10-12月常规期。

【1-4月】今年截至4月，房屋施工面积的数据较其他几组地产数据表现明显更为乐观。虽然4月受疫情影响较为严重，增速骤减，但因为开年基数大，目前累计值依然较高。统计局数据显示，1—4月份，房地产开发企业房屋施工面积818588万平方米，同比持平。（图5）

【5-9月】目前疫情对施工进度的影响仍在持续，但影响力度在不断减弱，即期指标显示，截至5月18日，百年建筑调研国内500余家混凝土周发运量320.49万方，周环比增幅4.89%；全国混凝土平均产能利用率16.00%，周环比提升0.75个百分点（图4）。因此预计5-7月份的房地产施工面积较4月会有恢复性增长，增速高于4月，但仍保持低位。此外，根据市场普遍观点认为，施工项目将在疫情稳定、全面复工复产后出现赶工情况，因此乐观估计8-9月份施工进度出现较快增长，增速维持高位。（图5）

【10-12月】根据房地产整体的情况，今年或许没有报复性的施工增量，预计10-12月房屋施工进入其常规周期，考虑到需求后置，增速参照2017/2018年走势且略有上浮。（图3、5）

得到如下图2022年全年完整的房屋施工面积预估情况，测算得到2022年房屋施工面积将同比2021年下降0.5%，笔者认为上下浮动1-2个百分点均为合理情况，总之同比变化较小。

最后，结合此前对2022年新开工的预测结论，即2022年房地产新开工面积下降17%；而存量施工面积拉动用钢需求维持去年水平；竣工环节的用钢量较小，变化暂忽略不计；新开工面积和施工面积对需求的贡献约6：4（广州期货研究中心观点）；计算可得，预计2022年房地产用钢全年下滑约10.2%。再结合此前包括Mysteel、川财证券研究所等在内的众多资讯机构统计，钢材需求总量中约30%集中于房地产行业，以此推测2022年房地产用钢下滑对应的粗钢消费减量约3066万吨。

不过，本文探讨局限于地产活动直接造成的用钢减量，而忽略了建筑活动将拉动其他行业如工程机械（隧道贯通、基坑操作、道路整备）、以及家电等下游的间接用钢，举例房屋竣工交后洗衣机、空调等家电销售也会带动用钢。因此，地产活动对钢材需求的整体影响需要放大再看。

本文完，谢谢阅读。

信息来源：统计局、川财证券研究所、广州期货研究中心

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